KOFR와 CD금리 차이: 거래·만기·공시일로 읽는 지표금리

KOFR와 CD금리를 비교할 때는 금리 숫자보다 어떤 거래를 바탕으로 하고, 만기가 얼마인지 먼저 보세요. KOFR는 담보가 있는 원화 익일물 RP 거래를 반영하고, 여기서 다루는 CD금리는 은행이 발행한 91일물 양도성예금증서(CD)의 수익률을 바탕으로 합니다. 하루짜리 거래와 91일물이라는 차이부터 구분해야 합니다. [1][2]

뉴스에 나온 날짜도 중요합니다. 오전에 공시된 KOFR는 전 영업일의 거래를 반영합니다. 또 CD금리의 중요지표 지정 해제 계획을 CD금리 공시가 끝난다는 뜻으로 읽어서는 안 됩니다. [1][2]

KOFR와 CD금리는 무엇이 다른가요?

KOFR는 한국무위험지표금리(Korea Overnight Financing Repo Rate)의 약칭입니다. 국채와 통화안정증권을 담보로 하는 원화 익일물 장외 환매조건부매매(RP) 거래를 기초로 산출합니다. [1]

비교 대상인 CD금리는 금융위원회의 2026년 3월 30일 발표에서 설명한 은행 발행 91일물 CD의 수익률에 기반한 지표금리입니다. 여기서 91일은 해당 지표의 기초가 되는 CD의 만기이지, 모든 CD의 만기를 뜻하지는 않습니다. [2]

지표금리 개편 뉴스를 읽을 때는 이 구분을 먼저 확인하세요. 두 금리의 숫자가 다르다는 사실만으로 통화정책이 바뀌었다거나, 어느 금융상품의 수익률이 더 좋다고 판단할 수는 없습니다.

2030년 말에 CD금리 공시가 끝난다는 뜻인가요?

금융위원회는 2026년 3월 30일 발표에서 CD금리의 중요지표 지정을 2030년 말에 해제할 계획이라고 밝혔습니다. 같은 발표에는 지정 해제 이후에도 CD금리 공시를 당분간 이어갈 예정이라는 설명이 있습니다. [2]

중요지표 지정 해제와 금리 공시 중단은 다른 내용입니다. 이 발표를 근거로 “2030년에 CD금리 공시가 종료된다”고 요약하면 의미가 달라집니다.

관련 뉴스를 읽을 때는 다음 세 가지를 확인하세요.

• 변경 대상: 중요지표 지정인지, 금리 공시 여부인지 구분합니다.
• 두 날짜: 계획 발표일은 2026년 3월 30일, 지정 해제 예정 시점은 2030년 말입니다.
• 진행 상태: 당시 발표된 계획을 설명하는지, 실제로 시행된 조치를 설명하는지 확인합니다.

이후의 진행 상황은 후속 공식 발표를 확인해야 합니다. 2026년 3월 발표만으로 계획이 모두 이행됐다고 볼 수는 없습니다.

KOFR는 어떻게 계산하고 언제 공시하나요?

한국은행이 설명하는 KOFR 산출 절차는 다음과 같습니다. [1]

1. 산출 대상 RP 거래를 금리가 높은 순서로 정렬합니다.
2. 금리가 가장 높은 쪽에서 전체 거래금액의 5%, 가장 낮은 쪽에서도 전체 거래금액의 5%를 제외합니다.
3. 남은 거래의 금리를 거래금액으로 가중평균합니다.

5%의 기준은 거래 건수가 아니라 거래금액입니다. 양쪽에서 제외하는 금액은 합해서 전체 거래금액의 10%입니다. 거래마다 금액이 다를 수 있으므로, 거래 건수의 5%씩을 빼는 방식과는 다릅니다. [1]

한국예탁결제원은 이렇게 산출한 전 영업일의 KOFR를 매 영업일 오전 11시까지 공시합니다. [1]

1. 관측일 — 전 영업일: 산출 대상 RP 거래가 이루어진 날입니다.
2. 공시일 — 다음 영업일: 한국예탁결제원이 오전 11시까지 해당 KOFR를 공시합니다.

뉴스에서 KOFR 수치를 옮겨 적을 때는 어느 영업일의 금리인지도 함께 적으세요. 기사가 올라온 날짜만으로는 그 수치가 반영한 거래일을 알 수 없습니다.

한국은행 기준금리나 상품 수익률과도 구분하세요

한국은행 기준금리는 금융통화위원회가 결정하는 정책금리입니다. 반면 KOFR는 앞서 설명한 시장 거래를 바탕으로 산출합니다. 따라서 금리가 움직였다는 뉴스를 읽을 때는 먼저 어떤 금리를 말하는지 확인해야 합니다. [3]

KOFR 수치나 91일물 CD금리만으로 ETF·예금 등 개별 상품의 수익률을 알 수는 없습니다. 지표금리를 이해하는 것과 투자할 상품을 고르는 것은 별개의 판단입니다.

금리 뉴스를 읽을 때 확인할 여섯 가지

KOFR와 CD금리를 비교하기 전에 다음 항목을 짚어 보세요.

1. 정확한 지표명: 막연히 “한국 금리”라고 적혀 있는지, KOFR나 특정 CD금리를 가리키는지 확인합니다.
2. 기초 거래·증서: 담보부 RP 거래인지, 은행 발행 CD인지 확인합니다.
3. 만기: 이 비교에서는 익일물과 91일물을 구분합니다.
4. 관측일: 인용한 금리가 어느 날의 거래를 반영하는지 확인합니다.
5. 공시일: 금리나 기사가 언제 공개됐는지 확인합니다. KOFR는 공시일의 전 영업일 거래를 반영한다는 점을 기억하세요.
6. 발표 내용: 금리 수치인지, 정책금리 결정인지, 지표금리 개편 계획인지 구분합니다.

이렇게 읽으면 금리 수치의 변화와 지표 지정의 변화를 혼동하지 않을 수 있습니다. 기사에 구분이 없다면 원문 공식 자료를 먼저 확인하세요.

자주 묻는 질문

‘무위험지표금리’라면 KOFR 연계 상품도 손실이 없나요?

아닙니다. 한국은행은 이론상의 무위험금리에 가까운 금융거래를 활용해 KOFR를 산출한다고 설명합니다. ‘무위험지표금리’라는 명칭이 이를 참조하는 상품의 원금이나 수익을 보장하는 것은 아닙니다. [1]

모든 CD의 만기가 91일인가요?

아닙니다. 이 글의 91일물은 금융위원회 발표에서 설명한 CD금리의 기초가 되는 은행 발행 CD를 가리킵니다. 모든 양도성예금증서의 만기가 91일이라는 뜻은 아닙니다. [2]

금융위원회가 2030년 CD금리 공시 중단을 발표했나요?

아닙니다. 2026년 3월 30일 발표는 2030년 말 CD금리의 중요지표 지정을 해제할 계획을 밝히면서, 지정 해제 이후에도 공시는 당분간 지속할 예정이라고 설명했습니다. 지정 해제 계획과 공시 중단을 구분해야 합니다. [2]

출처

1. 한국은행, KOFR 개요. 기초 거래·담보, 산출 방식, 산출기관 및 공시 시각. 확인일: 2026년 10월 25일.
2. 금융위원회, 지표금리 개편방안 발표, 2026년 3월 30일. CD금리의 정의와 중요지표 지정 해제·공시 지속 계획. 확인일: 2026년 10월 25일.
3. 한국은행, KOFR FAQ. 질문 5의 기준금리와 시장금리 구분. 확인일: 2026년 10월 25일.

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