Pasaran ramalan: fahami kontrak peristiwa dan maksud harganya

Dalam artikel ini

1. Mulakan dengan soalan dan bayaran kontrak
2. Mengapa harga 0.60 sering dibaca sebagai 60%?
3. Contoh 100 kontrak: bayaran bukan keuntungan
4. Harga pasaran bukan kadar sokongan tinjauan
5. Nilai ramalan merentas kes yang setanding
6. Bahagian manakah yang “terdesentralisasi”?
7. Mekanisme tidak menentukan kategori undang-undang
8. Memahami produk berbeza daripada mendapat kebenaran
9. Soalan lazim
10. Baca seterusnya mengikut soalan anda
11. Sumber dan skop semakan

Pasaran ramalan atau prediction market membolehkan orang berdagang kontrak yang bayarannya bergantung pada hasil sesuatu peristiwa. Ini bukan ramalan jualan, permintaan produk atau isyarat harga saham. Harga kontrak memberi petunjuk tentang jangkaan pedagang, tetapi maksudnya bergantung pada soalan dan peraturan kontrak. Angka 60% bukan janji peristiwa itu akan berlaku, dan bukan tinjauan yang menunjukkan sokongan 60% orang ramai.

HypaForecast menerbitkan panduan ini dan mengendalikan perkhidmatan pasaran ramalan. Pengiraan di bawah ialah contoh andaian, bukan harga langsung atau saranan menyertai sesuatu platform. Memahami mekanisme tidak bermakna anda layak menggunakannya.

Mulakan dengan soalan dan bayaran kontrak

Sebagai contoh, kontrak binari boleh bertanya sama ada suatu penunjuk ekonomi akan melebihi ambang yang ditetapkan. Setiap kontrak YES membayar satu unit jika jawapannya ya dan sifar jika tidak. Pandangan dan keputusan dagangan yang berbeza menghasilkan harga. Ini satu reka bentuk sahaja; bukan semua pasaran menggunakan bayaran tetap seperti ini. [2]

“Dasar diumumkan” mungkin berbeza daripada “dasar mula berkuat kuasa”. Sebelum membandingkan dua kontrak, baca takrif peristiwa, tarikh akhir, bukti yang ditetapkan dan kaedah penentuan keputusan. Pasaran ramalan ialah mekanisme, manakala Polymarket ialah satu platform. Penggunaan wang sebenar atau mata, syarat penebusan dan aset penyelesaian bergantung pada reka bentuk perkhidmatan. Harga token sesebuah projek juga bukan harga kontrak peristiwa. [10]

Mengapa harga 0.60 sering dibaca sebagai 60%?

Bagi kontrak YES yang membayar maksimum satu unit, harga 0.60 bersamaan 60% daripada bayaran maksimum itu. Ia lazimnya dibaca sebagai kebarangkalian tersirat sekitar 60%, bukan ukuran kebarangkalian objektif yang tetap.

Kajian Wolfers dan Zitzewitz meneliti syarat yang membolehkan harga menyamai atau menghampiri purata kepercayaan pedagang. Pilihan risiko serta taburan kekayaan dan kepercayaan mempengaruhinya. Harga boleh berguna tetapi masih berat sebelah atau berbeza daripada pandangan tersebut. Ia bukan purata aritmetik pendapat setiap orang. [1]

Semak juga masa dan jenis harga: dagangan terakhir berbeza daripada harga bida atau tawar semasa. Harga yang dipaparkan tidak menjamin seluruh kuantiti boleh dipadankan pada harga itu. Penyertaan rendah, kecairan cetek dan spread luas mengehadkan kesimpulan daripada satu dagangan kecil. [4]

Contoh 100 kontrak: bayaran bukan keuntungan

Andaikan semua 100 kontrak YES dibeli pada 0.60 setiap satu dalam unit kiraan yang sama, kemudian dipegang sehingga penentuan keputusan YES atau NO yang biasa. Setiap kontrak membayar satu jika YES dan sifar jika NO. Ini bukan sebut harga langsung atau hasil pelaburan sebenar.

Kos belian: 60

100 × 0.60, dengan andaian dipadankan penuh.

Jika YES: terima 100

Untung 40 sebelum kos, bukan untung 100.

Jika NO: terima 0

Rugi 60 sebelum kos.

Bayaran 100 sudah merangkumi jumlah yang dibelanjakan; bukan semuanya keuntungan. Harga 0.60 juga bukan pulangan 60%. Yuran dagangan, kos rangkaian, spread dan kos lain belum dikira. Jadual ini tidak meliputi setiap cara kontrak boleh berakhir.

Penentuan keputusan menetapkan jawapan mengikut kontrak; penyelesaian melibatkan bayaran yang terhasil. Berita bahawa peristiwa berlaku tidak membuktikan proses penentuan keputusan selesai. Bayaran kontrak pula tidak membuktikan wang berjaya dikeluarkan atau tiba dalam akaun luar.

Harga pasaran bukan kadar sokongan tinjauan

Tinjauan boleh bertanya siapa yang anda sokong, sedangkan pasaran bertanya siapa akan menang. Anda boleh menyokong seorang calon tetapi menjangka calon lain menang. Kebarangkalian tersirat 60% bagi pemenang bukan sokongan 60% atau ramalan bahagian undi 60%. Tinjauan tentang jangkaan sekalipun memberi isyarat yang berbeza daripada dagangan. [1]

Peserta mempertaruhkan jumlah berbeza dan menerima risiko berbeza; ini bukan satu orang satu undi. Harga tidak mewakili pendapat seluruh negara atau komuniti. Kajian yang mendapati kegunaan dalam keadaan tertentu tidak membuktikan setiap pasaran sentiasa lebih tepat daripada tinjauan, kebal manipulasi atau semestinya betul apabila volum tinggi. [2]

Nilai ramalan merentas kes yang setanding

Satu keputusan sahaja tidak menentukan mutu ramalan. Calibration, atau penentukuran ramalan, melihat sama ada peristiwa dengan kebarangkalian yang serupa berlaku pada kekerapan yang sepadan. Bagi banyak ramalan setanding sekitar 70%, periksa sama ada kadar kejadian menghampiri 70%; bukan menjangka setiap satunya berlaku. [8]

Dalam panduan ini, skor Brier menggunakan konvensyen binari mean((p − y)²): p antara 0 dengan 1; y ialah 1 jika peristiwa berlaku dan 0 jika tidak. Ambil purata ralat kuasa dua merentas ramalan. Skor lebih rendah lebih baik, dengan 0 paling baik. Skor ini tidak mengukur calibration sahaja. [7] [8]

Ini pengiraan contoh, bukan ukuran prestasi Polymarket. Bandingkan soalan, masa rakaman harga dan baki masa sebelum keputusan yang sama. Tetapkan sampel serta cara mengendalikan pasaran batal atau belum selesai sebelum melihat hasil. Gunakan protokol sama untuk ramalan pembanding, dan nyatakan jika sampel kecil atau saling berkait. Skor lebih rendah bukan bukti keuntungan, keselamatan platform atau kelebihan sejagat berbanding tinjauan.

Bahagian manakah yang “terdesentralisasi”?

Reka bentuk yang diterbitkan Polymarket Global menerangkan pesanan bertandatangan yang diperiksa dan dipadankan oleh pengendali di luar rantaian, kemudian dihantar untuk penyelesaian kontrak pintar di Polygon. Ini penerangan penerbit tentang Global, bukan audit bebas atau penerangan Polymarket US. [3] [6]

Pesanan dan padanan

Pengendali memproses di luar rantaian mengikut reka bentuk yang diterangkan.

Penyelesaian

Kontrak pintar di Polygon ialah bahagian lain.

Penentuan keputusan

Sumber dan proses bergantung pada peraturan setiap pasaran.

Dokumentasi Global membezakan proses oracle UMA untuk prediction markets daripada data harga purata berwajaran masa Chainlink bagi up-down markets. Jangan anggap semua pasaran menggunakan UMA. Penyelesaian dalam rantaian sahaja tidak mengesahkan susunan jagaan aset, insurans atau kelayakan berdagang. [5]

Mekanisme tidak menentukan kategori undang-undang

Penjelasan tentang cara jangkaan dihimpunkan dan klasifikasi undang-undang transaksi ialah dua perkara yang boleh bertindih. Membaca kebarangkalian awam berbeza daripada mempertaruhkan wang atau sesuatu yang bernilai. Mata juga perlu dinilai dari segi penebusan, hadiah dan syarat lain. Maklumat, kemahiran, buku pesanan atau blockchain tidak dengan sendirinya mewujudkan pengecualian undang-undang perjudian. [10]

IFEC Hong Kong menerangkan bahawa dagangan pasaran ramalan mungkin merupakan perjudian haram di Hong Kong. Kekalkan maksud “mungkin” dan bidang kuasa Hong Kong: ini bukan keputusan tentang Malaysia, negara lain atau setiap kontrak. [11]

Memahami produk berbeza daripada mendapat kebenaran

Polymarket Global dan US mempunyai produk, akaun serta sokongan berasingan. Jangan pindahkan syarat satu produk kepada yang lain. Bezakan lapan perkara: akses laman atau gedung aplikasi; terma dan geografi; pendaftaran; KYC; pendanaan; dagangan; pengeluaran; undang-undang setempat. Pilihan bahasa, laman yang boleh dibuka atau satu langkah yang selesai tidak mengesahkan perkara lain. Kelayakan individu masih belum dipastikan. [12]

Soalan lazim

Adakah harga 60% bermakna 60% orang menyokong?

Tidak. Harga kontrak pemenang mencerminkan dagangan mengikut peraturannya, bukan tinjauan sokongan atau bahagian undi. Peserta memperuntukkan jumlah wang dan menerima risiko yang berbeza.

Jika ramalan saya betul, adakah saya pasti untung?

Tidak. Harga masuk, kuantiti yang benar-benar dipadankan dan kos mempengaruhi hasil. Bayaran bukan semuanya keuntungan, dan keputusan yang ditentukan belum bermaksud wang tiba dalam akaun luar.

Jika peristiwa 70% tidak berlaku, adakah ramalan itu buruk?

Satu kes belum mencukupi untuk membuat kesimpulan. Periksa banyak ramalan setanding, pemilihan sampel, masa rakaman dan kaedah pemarkahan. Kebarangkalian 70% bukan janji kejadian pasti berlaku.

Baca seterusnya mengikut soalan anda

Untuk pesanan dan padanan, baca Cara berdagang dalam pasaran ramalan: daripada pesanan hingga wang diterima. Untuk jumlah yang tinggal, lihat Yuran pasaran ramalan: berapa baki selepas jualan dan pengeluaran?. Kemudian, Perbandingan pasaran ramalan: yuran, akaun dan pengeluaran membantu membandingkan ciri produk. Pautan pendidikan ini bukan pengesahan kelayakan menyertai.

Sumber dan skop semakan

Asas akademik menggunakan sumber yang disemak pada 15 Oktober 2026; konteks Global/US daripada 16 Oktober; rujukan mekanisme, pemarkahan dan kategori undang-undang dinilai mengikut skop tersimpan pada 17 Oktober. Tidak semua kertas dibaca semula sepenuhnya dan prestasi platform tidak diukur. SERP Bahasa Melayu 17 Oktober hanya untuk konteks carian. Pengiraan ialah andaian, bukan ujian akaun atau kelulusan individu.

1. Interpreting Prediction Market Prices as Probabilities
2. Prediction Markets for Economic Forecasting
3. Order Lifecycle
4. Prices & Orderbook
5. Resolution
6. Trading Overview
7. Strictly Proper Scoring Rules, Prediction, and Estimation
8. Probabilistic Forecasts, Calibration and Sharpness
9. Prediction Markets for Economic Forecasting — landing page
10. Prediction Markets for Economic Forecasting
11. 從預測市場看投資本質
12. Website vs App

HypaForecast menerbitkan panduan ini dan mengendalikan perkhidmatan pasaran ramalan. Artikel ini untuk penerangan, bukan pensijilan keselamatan atau kelulusan penyertaan.