Polymarket vs Kalshi: الأهلية والرسوم والتداول

محتويات الدليل

الأهلية أولًا: الاسم التجاري لا يكفي
خدمات مختلفة وراء الاسمين
قارن الرسوم عند السعر والكمية نفسيهما
العقد وعمق الدفتر أهم من أرقام الحجم
حسم النتيجة ليس وصول المال

الأهلية أولًا: الاسم التجاري لا يكفي

قارن Kalshi مع Polymarket US للحسابات بالدولار، وافحص Polymarket Global بصورة منفصلة إذا أردت خدمة قائمة على البلوكشين. لكن اتفاقية Kalshi تدرج الإمارات ضمن الولايات القضائية المقيّدة لعقود الأحداث. وهي تميّز بين التداول والعضوية أو تصفّح المنصة؛ قبول التسجيل لا يعني السماح بالتداول. ولا تمنح الواجهة العربية إذنًا محليًا. هذا الدليل من نشر HypaForecast، ويقارن العلامتين دون اختيار فائز عام. [4]

تقبل Kalshi طلبات من دول عديدة وفق شروط الإقامة والموقع والموافقة على الحساب. وتختلف قيود Global بين وثائق المساعدة وواجهة API، خصوصًا إغلاق المراكز القائمة. لا تستخدم اختلافًا تقنيًا للتحايل على الشروط، ولا تعتبر الوصول إلى الموقع إثباتًا للأهلية القانونية. [2]

خدمات مختلفة وراء الاسمين

Global خدمة دولية على البلوكشين؛ تتيح التسجيل بالبريد أو Google أو محفظة مدعومة. ليست المحفظة الخارجية شرطًا لبدء التسجيل، لكن ذلك لا يضمن تداولًا مجهولًا أو بلا تحقق. الضمان هو pUSD على Polygon والمدعوم بـUSDC؛ أصل الإيداع يختلف عن أصل الضمان. US خدمة مستقلة بالدولار موجهة للمقيمين في الولايات المتحدة؛ تتطلب KYC قبل الإيداع والتداول، وبيانات منها العنوان وSSN، وقد تطلب هوية وصورة شخصية. Kalshi تشترط عمر 18 عامًا أو أكثر والتحقق من الهوية والوثائق عند طلبها. [8] [4]

KalshiEX وQCX باسم Polymarket US سوقان معيّنان لدى CFTC. هذا الوضع لا ينطبق على Global ولا يثبت أهلية كل شخص أو عقد أو بلد. [3]

حسابات Kalshi الدولية تودع بالبطاقة أو العملات المشفّرة أو التحويل البنكي، وتسحب بالبطاقة أو العملات المشفّرة؛ لا تتاح لها ACH أو PayPal أو Venmo أو Cash App. للحسابات الأمريكية وسائل إضافية، وCash App للإيداع فقط. US يدعم ACH والبطاقة وApple Pay وPayPal وVenmo وUSDC على iPhone حيث يتاح، والتحويل البنكي. يجب أن تكون الأموال باسمك. قوة الشراء الفورية ليست رصيدًا قابلًا للسحب؛ سحب البطاقة وACH يستغرق عادة 3–4 أيام عمل بعد استيفاء التخليص، ويعود إلى مصدر التمويل الأصلي، والتحويل الصادر يتطلب الدعم. افحص أصل وشبكة وعنوان الإيداع في Global وتكاليف التحويل. [5] [6] [7]

قارن الرسوم عند السعر والكمية نفسيهما

إذا كان C عدد العقود وp سعر التنفيذ بين 0 و 1، فرسم آخذ السيولة العام في Kalshi هو M × 0.07 × C × p × (1−p)، وM عادة 1. في US القياسي: 0.0695 × C × p × (1−p). تستخدم Global الصيغة نفسها بمعامل 0.07 للعملات المشفّرة و 0.05 للرياضة و 0.04 للسياسة والتمويل و 0 للجيوسياسة. هذه معاملات للصيغة وليست نسبة ثابتة من مبلغ الشراء. [11]

صانع السيولة في Kalshi لا يدفع عادة، لكن سلاسل محددة تستخدم M × 0.0175 × C × p × (1−p)، وللعقود المركبة استثناءات. Global لا يفرض رسم صانع؛ الحسومات منفصلة. تُقرّب رسومه إلى 5 منازل عشرية، وأصغر رسم غير صفري 0.00001 USDC؛ قد تُقرّب الصفقات الصغيرة إلى الصفر. US يستخدم التقريب إلى السنت بطريقة النصف إلى الزوجي، مع تعديل لتعدد التنفيذات؛ معامل تنس الطاولة 0.10 وللمركبات منحنى آخر.

معامل حسم صانع السيولة القياسي في US هو −0.0125 قبل تغيّر الشرائح المعلن في 19 أكتوبر 2026 الساعة 13:00 بتوقيت شرق أمريكا. تتغير حسومات الآخذ أيضًا، ولا يتغير معامل الرسم القياسي. ينتهي حسم صانع العملات المشفّرة الأسبوعي الإضافي في 15 أكتوبر الساعة 08:00 بالتوقيت نفسه. تستبعد أمثلتنا جميع الحسومات.

لا تمنح Polymarket US أي حسم لصانع السيولة على تنفيذات العقود المركبة.

مثال افتراضي: 200 عقد، آخذ سيولة، دفعة واحدة، قيمة تسوية 1 دولار، دون حسومات
السعر p	قيمة الشراء	Kalshi M=1 — USD	US — USD	Global عملات مشفّرة — USDC	Global رياضة — USDC	Global سياسة — USDC
0.10	20	1.26	1.25	1.26	0.90	0.72
0.50	100	3.50	3.48	3.50	2.50	2.00
0.90	180	1.26	1.25	1.26	0.90	0.72

عند 0.50 في US: 200 × 0.0695 × 0.50 × 0.50 = 3.475 → 3.48 USD. قيم Kalshi المختارة تقع أصلًا على سنت كامل؛ لا تؤثر فيها صياغة «centicent» الملتبسة في PDF مقارنة بأمثلته. للكميات الأخرى افحص عرض الأمر. نفترض USD≈USDC للحساب فقط دون إلغاء مخاطر الصرف أو فك الارتباط.

شراء 200 عند 0.50 وبيعها عند 0.60 بتنفيذ واحد لكل طرف كآخذ يعطي ربحًا إجماليًا 20. بعد رسوم التداول: Kalshi العام 13.14 USD وUS القياسي 13.18 USD؛ Global للعملات المشفّرة 13.14 وللرياضة 15.10 وللسياسة 16.08 USDC. لا تشمل الإيداع والسحب والصرف والفارق السعري والانزلاق والضرائب والحسومات، وليست عائدًا مضمونًا.

لا رسوم عضوية أو تسوية أو ACH في جدول Kalshi، وإيداع البطاقة يصل إلى 2%؛ قد تتقاضى الوسائل الأخرى والوسطاء رسومًا. لا تفرض Global رسم منصة على إيداع وسحب USDC، وتصف US السحب النقدي بالمجاني؛ تكاليف البنوك والشبكات والتحويل تبقى منفصلة. دليل الرسوم الكاملة .

العقد وعمق الدفتر أهم من أرقام الحجم

US يعرض الرياضة والسياسة والعملات المشفّرة والاقتصاد والطقس والتقنية والثقافة؛ ليس منتج رياضة فقط. Global وKalshi متعددَا الفئات أيضًا. طابق المؤشر والوقت ومصدر النتيجة وقواعد التأجيل والإلغاء والوقت الإضافي. الأمر محدد السعر يضبط السعر ولا يضمن التنفيذ؛ إن نفّذ فورًا قد يدفع رسم آخذ. تتوافر في US خيارات GTC وGTD وIOC وFOK، وتوثّق Kalshi الشراء والبيع المحددَين. قد تختلف أدوات التطبيق عن API. [9] [10]

مجموعتان متساويتان من العقود تنفّذان عند مستويين مختلفين للسعر. — دفتر أوامر افتراضي وليس قياسًا لمنصة: 100 عند 0.50 و100 عند 0.54؛ الإجمالي 104 ومتوسط 200 عقد هو 0.52. الرسوم مستبعدة.

الزيادة الافتراضية 4 فوق تكلفة الشراء كلها عند 0.50 تتجاوز فرق رسم الدخول 0.02 USD. هذا ليس دفتر أي منصة فعلي. الحجم تداول سابق، والفارق أفضل عرض بيع ناقص أفضل طلب شراء، والعمق الكمية المتاحة عند كل سعر. لا نختار فائزًا بالسيولة دون عقد وكمية وتوقيت متطابقة. الإغلاق المبكر يحتاج أمرًا مقابلًا وحالة سوق تسمح بالتداول؛ لا يضمن سعرًا أو سحبًا فوريًا.

حسم النتيجة ليس وصول المال

Global يصف آلية UMA للاقتراح والاعتراض؛ US وKalshi يحسمان وفق قواعد العقد ومصادره، ثم تُسوّى المراكز وتُحدّث الأرصدة. لا تنقل آلية Global إلى US. التسوية الثنائية المعتادة 1 للفائز و 0 للخاسر، مع استثناءات الإلغاء أو التسوية البديلة. انتهاء التداول وحسم النتيجة وقيد الرصيد ووصول السحب مراحل منفصلة. [12]

أيّهما أنسب وأقل تكلفة؟

ابدأ بالمنتج المؤهل لك ثم عقد واحد وكمية واحدة ومسار الإيداع والسحب، وقارن الدخول والخروج. انخفاض معامل US قليلًا لا يثبت أقل تكلفة كلية. يمكن أن تخسر كامل تكلفة المركز المشترى والرسوم؛ التنظيم أو العلامة لا يضمنان الربح أو التنفيذ أو الوصول الفوري. لتوسيع الخيارات اقرأ بدائل Polymarket و بدائل Kalshi .

استكشف أسواق HypaForecast

تصفّح قائمة الأسواق، أو افحص السؤال والجولة الحالية لأسواق BTC لمدة 5 دقائق و15 دقيقة.

عرض الأسواق عرض BTC لمدة 5 دقائق عرض BTC لمدة 15 دقيقة

المصادر وطريقة المقارنة

مصادر رسمية فُحصت في 15 أكتوبر 2026. الحسابات افتراضية لعقود ثنائية تدفع وحدة واحدة. لم تُنفّذ معاملات حقيقية أو مقارنة سيولة متزامنة أو اختبار سرعة للتطبيقات.