Polymarket vs Kalshi：資格、手續費與交易比較

本文目錄

先確認能否交易，再決定比較哪個服務
Global、US 與 Kalshi 的核心差別
用相同數量、價格和角色比較費用
比較整筆成交，不用總交易量選冠軍
判定、結算與外部到帳是不同階段

先確認能否交易，再決定比較哪個服務

若要比較美元帳戶，請看 Kalshi 與 Polymarket US；鏈上交易則要另外查看 Polymarket Global。對台灣讀者而言，第一步是使用資格。Kalshi 會員協議列有台灣限制；Global 的官方限制名單也包含台灣。不要把只能處理既有部位當成可以新開倉，也不要把香港與台灣視為同一套規則。[2][4]

Global 的說明中心與 API 文件對平倉限制的描述並不完全一致。API 可存取、註冊成功或能閱讀中文，都不等於你有權交易。請核對適用產品、居住地和所在地的現行條款，不要透過技術方式繞過限制。本指南由 HypaForecast 發行，比較對象是 Polymarket 和 Kalshi。

Global、US 與 Kalshi 的核心差別

Global 是國際版區塊鏈服務，可用電子郵件、Google 或支援的錢包註冊；不必一開始就自備外部錢包，也不能因此推論免身分審查。交易擔保資產是 Polygon 上、由 USDC 支持的 pUSD。入金資產與交易擔保資產要分開看。[7][8]

Polymarket US 是面向美國居民的獨立美元服務，透過 Google／Apple 註冊，入金與交易前須提供地址、SSN 等資料完成 KYC，必要時提交證件和自拍。Kalshi 要求年滿18歲、提供個人資料並接受必要的身分驗證。兩家美國交易所都是 CFTC 指定合約市場；這項身分不適用於 Global，也不代表各地居民都可交易。[3][4]

Kalshi 可接受多國申請，但協議對居住、組織所在地或目前位置設有限制。國際帳戶的入金方式為卡片、加密資產和電匯，出金為卡片或加密資產；不提供 ACH、PayPal、Venmo、Cash App。美國帳戶另有這些方式，其中 Cash App 僅能入金。不要將這些選項解讀為台幣或台灣銀行支援。[5]

US 列有 ACH、卡片、Apple Pay、PayPal、Venmo、適用 iPhone 的 USDC 和電匯。須使用本人名義資金；即時購買力不代表可立即出金。卡片與 ACH 出金通常3–4個工作天，須待入金清算，並回到原入金來源；電匯出金須聯絡支援。Global 則要核對代幣、鏈、地址、最低額與換匯報價。[6]

用相同數量、價格和角色比較費用

以 C 表示份數、p 表示0至1的成交價，Kalshi 一般吃單費為M × 0.07 × C × p × (1−p)（通常M=1）；US 標準為0.0695 × C × p × (1−p)。Global 使用同形公式，依類別套用係數：加密資產0.07、運動0.05、政治／金融0.04、地緣政治0。這些係數不是購入金額的固定費率。[11]

Kalshi 掛單費通常為零，指定系列則用M × 0.0175 × C × p × (1−p)，組合合約另有條件。Global 不收掛單費，回饋另計；吃單費以 USDC 計至小數5位，最小非零費用為0.00001 USDC，極小交易可能四捨五入為零。

US 使用美分的四捨六入五成雙，分次成交有調整規則。桌球吃單係數為0.10，組合合約另有公式。標準掛單回饋係數−0.0125將於2026年10月19日美東時間13時改為按交易量分級，吃單回饋亦調整，標準吃單係數不變。額外每週加密資產掛單回饋於10月15日美東時間8時結束。下表不含任何回饋。

Polymarket US 的組合合約成交不提供掛單回饋。

假設單次成交：200份、吃單方、每份支付1美元、不含回饋
價格 p	購入額	Kalshi一般 M=1（USD）	US標準（USD）	Global加密資產（USDC）	Global運動（USDC）	Global政治（USDC）
0.10	20	1.26	1.25	1.26	0.90	0.72
0.50	100	3.50	3.48	3.50	2.50	2.00
0.90	180	1.26	1.25	1.26	0.90	0.72

US 中間價格的計算為200 × 0.0695 × 0.50 × 0.50 = 3.475 → 3.48 USD。Kalshi 表中數字本來就是整美分；PDF 的「centicent」文字與顯示範例有歧義，其他條件請以當前訂單報價確認。USD≈USDC 只是計算假設，未消除匯兌或脫鉤風險。

若200份以0.50買入、0.60賣出，兩次均為單次吃單成交，毛利20。扣交易費後：Kalshi一般13.14 USD、US標準13.18 USD；Global 加密資產13.14、運動15.10、政治16.08 USDC。未計入入出金、換匯、價差、滑價、稅或回饋，並非保證收益。

Kalshi 無結算費、會員費或 ACH 入出金費，卡片入金最高2%；其他管道或中介可能收費。Global 不收平台 USDC 入出金費，US 稱現金出金免費，但外部銀行、網路和轉換費仍要另看。詳見預測市場費用指南。

比較整筆成交，不用總交易量選冠軍

US 已涵蓋運動、政治、加密資產、經濟、天氣、科技與文化，不能一概稱為運動專用版。Global 與 Kalshi 也涵蓋多種類別，但同名事件可能有不同參考指數、時間窗、延長賽、中止或結果修訂規則。先核對合約，再看應用程式。[9]

限價單控制價格，不保證成交；立即與既有委託成交也可能是吃單。US 列有 GTC、GTD、IOC、FOK，Kalshi 亦有買賣限價單。API 與零售介面不一定提供同樣操作。提前平倉需要有對手方成交，不能保證價格或立即出金。[10]

相同數量的訂單分別在兩個價格成交的示意圖。 — 假設委託簿，非平台實測：100份以0.50成交，另100份以0.54成交，總額104，200份平均價0.52。未計費用。

示意中的總成本比全部以0.50成交多4，超過表中間價格的0.02 USD費用差。這不是任何平台的實際委託簿。總交易量是過去交易，買賣價差是最優買價與賣價之差，深度是各價位可成交量。未對同一合約、數量與時點進行量測，本指南不判定流動性勝者。

判定、結算與外部到帳是不同階段

Global 使用 UMA 提案與爭議處理機制；US 與 Kalshi 依個別合約規則和指定來源判定，之後才清算和更新餘額。不能把 Global 的預言機套用到 US。標準二元合約的獲勝部位每份兌付1美元，失敗部位為0，但取消或特殊結算條款可能不同。交易截止、結果判定、餘額入帳和外部到帳不可混為一談。[12]

哪個比較便宜、比較適合？

先排除不符資格的服務，再選同一合約、數量與入出金路徑，比較進出場報價。US 的標準係數略低不代表總成本必然最低。買入部位可能損失全部購入額及費用；監管或品牌不保證獲利、成交或即時到帳。需要更多候選平台時，可看Polymarket 替代方案或Kalshi 替代方案。

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資料來源與比較方法

官方資料於2026年10月15日確認。計算以標準每份支付1美元的二元合約為例，未進行同步流動性量測、實際入出金或交易，也未實測應用程式速度。