이 글의 내용
거래량은 기간을, 미결제약정은 한 시점을 봅니다
거래량은 일정 기간에 거래된 계약 수이고, 미결제약정(OI)은 특정 시점에 남아 있는 계약 수입니다. 한 기간에 20계약이 거래됐는데 미결제약정은 100계약에서 106계약으로 늘어날 수 있습니다. 거래된 수량, 남은 수량, 두 시점 사이의 증감이 서로 다른 숫자이기 때문입니다.
이 글은 단순한 선물 계약을 예로 들어 계약 수를 셉니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 용어집은 거래량을 정해진 기간의 거래로, 미결제약정을 아직 상쇄되거나 이행되지 않은 계약으로 설명합니다. 비교할 때는 같은 선물 종목·결제월 또는 보고서의 시장 범위인지 확인하고, 집계 단위도 맞추세요.
미결제약정은 아직 체결되지 않은 주문을 뜻하는 미체결 주문과 다릅니다. 먼저 각 숫자가 어느 계약, 어느 단위, 어느 기간이나 시점을 가리키는지 읽은 뒤, 거래 양쪽에서 어떤 포지션을 열거나 닫았는지 살펴봅니다.
매수와 매도를 합쳐 두 번 세지 마세요
이 예시의 계약에는 매수 포지션과 매도 포지션이 함께 있습니다. 신규 매수와 신규 매도가 맞물리면 미결제 계약 하나가 생깁니다. 양쪽을 더해 두 계약으로 세지 않고, 매수 쪽 또는 매도 쪽 중 한쪽의 계약 수를 셉니다.
매수자는 매수 포지션을 새로 열 수도 있고 기존 매도 포지션을 청산할 수도 있습니다. 매도자는 매도 포지션을 새로 열거나 기존 매수 포지션을 청산할 수 있습니다. 따라서 ‘매수’와 ‘매도’라는 동작만으로는 미결제약정이 늘어나는지 알 수 없습니다.
양쪽이 모두 새 포지션을 열면 미결제약정이 늘고, 양쪽이 모두 기존 포지션을 청산하면 줄어듭니다. 한쪽이 새로 열고 다른 쪽이 청산하면 보유자가 바뀌면서 계약은 남습니다. 세 경우 모두 체결된 계약은 해당 기간의 거래량에 한 번씩 들어갑니다.
거래된 20계약을 장부로 따라가세요
기간이 시작될 때 미결제약정은 100계약, 그 기간의 누적 거래량은 0이라고 가정합니다. 아래 수량은 모두 설명을 위해 만든 값이며, 같은 규격의 선물 계약을 같은 단위로 셉니다. 실제 시장 관측값이나 거래소별 집계식을 재현한 것이 아니며, 청산기관의 조정 등은 제외합니다.
| 매수자와 매도자의 동작 | 거래된 계약 수 | 기간 누적 거래량 | OI 증감 | 거래 후 OI |
|---|---|---|---|---|
| 매수자 신규 매수 · 매도자 신규 매도 | 10 | 10 | +10 | 110 |
| 매수자 기존 매도 포지션 청산 · 매도자 기존 매수 포지션 청산 | 4 | 14 | −4 | 106 |
| 매수자 신규 매수 · 매도자 기존 매수 포지션 청산 | 6 | 20 | 0 | 106 |
첫째 줄에서는 양쪽이 모두 새 포지션을 열어 미결제약정이 10 늘어납니다. 둘째 줄에서는 양쪽이 기존 포지션을 청산해 4 줄어듭니다. 셋째 줄에서는 새 매수 포지션이 기존 매수 포지션을 대신합니다. 6계약이 거래되지만 남는 계약 수는 늘지 않습니다.
- 기간 거래량: 10 + 4 + 6 = 20계약
- 기말 미결제약정: 100 + 10 − 4 + 0 = 106계약
- 미결제약정 순증감: 106 − 100 = +6계약
순증가한 6계약은 거래량이 아니라 두 시점의 미결제약정 차이입니다. 기말의 106계약에는 이 기간 전에 이미 열려 있던 계약도 포함됩니다.
계약 단위와 집계 기간을 맞추세요
기간 동안의 거래와 시작·종료 시점의 잔량을 나란히 놓으면, ‘20계약 거래’, ‘106계약 잔존’, ‘6계약 순증가’가 같은 예시에서 어떻게 함께 성립하는지 볼 수 있습니다.
| 시점 또는 기간 | 수량 | 무엇을 세나요? |
|---|---|---|
| 기간 시작 | OI 100 | 시작 시점에 이미 남아 있는 계약 |
| 기간 중 거래 | 거래량 10 + 4 + 6 = 20 | 해당 기간에 체결된 계약 |
| 기간 종료 | OI 106 · 순증감 +6 | 끝에 남은 계약과 시작 대비 차이 |
보고서의 수량을 비교할 때는 같은 계약 범위인지, 단위가 서로 맞는지 확인합니다. CFTC는 거래량이 계약 수가 아니라 기초자산의 수량으로 표시되는 경우도 설명합니다. ‘거래량’이라는 이름만 보고 모든 화면의 단위가 같다고 가정할 수는 없습니다.
시각도 확인하세요. 기간의 누적 거래량, 두 시점 사이의 OI 증감, 마지막 시점의 OI는 각각 다른 값입니다. 이 표는 그 관계를 보여줄 뿐, 특정 거래소의 갱신 시각이나 야간 거래 집계 기준을 정하지 않습니다.
계약 수가 알려주는 범위 안에서 읽으세요
장부는 무엇을 셌는지 설명합니다. 계약 수를 가격 예측이나 자금 유입액으로 바꾸어 주지는 않으며, 특정 호가에 얼마나 체결할 수 있는지도 알려주지 않습니다.
| 예시의 숫자 | 읽을 수 있는 내용 | 그 숫자만으로 알 수 없는 내용 |
|---|---|---|
| 거래량 20 | 기간 중 20계약이 체결됐습니다. | 20계약이 남아 있거나 지금 특정 가격에 체결 가능하다는 뜻은 아닙니다. |
| 기말 OI 106 | 기간 끝에 106계약이 남아 있습니다. | 매수자가 매도자보다 106명 많다는 뜻은 아닙니다. |
| OI 증감 +6 | 기말 106에서 기초 100을 뺀 값입니다. | 거래량이 6이거나 자금 6단위가 유입됐다는 뜻은 아닙니다. |
체결 가능성을 읽으려면 현재 대기 중인 주문과 가격을 따로 확인해야 합니다. 과거 거래량과 현재 호가 깊이의 차이를 다루는 가이드를 참고하세요. 비용은 체결 가격과 전체 비용에서, 손익 계획의 한계는 비용과 실제 체결 조건에서 더 읽을 수 있습니다. 이 내용들이 선물 계약과 예측 시장의 권리·의무를 같게 만드는 것은 아닙니다.
계약 수를 읽을 때는 계약과 단위를 확인하고, 기간인지 특정 시점인지 구분한 뒤, 거래량·기말 OI·OI 증감을 각각 적어 보세요. 그 수량만으로 참여자의 확신, 가격 방향, 거래의 이익을 판단하지 않습니다.
미결제약정과 거래량에 관한 질문
미결제약정과 거래량은 어떻게 다른가요?
거래량은 기간 동안 거래된 계약 수, OI는 한 시점에 남은 계약 수입니다. 이 가상 예시에서는 거래량이 20, 기말 OI가 106, OI 증감이 +6으로 서로 다릅니다.
매수 포지션과 매도 포지션을 합쳐 두 계약으로 세나요?
아닙니다. 한 계약의 양쪽이므로 매수 쪽 또는 매도 쪽 중 한쪽의 계약 수를 셉니다. 양쪽을 더하면 같은 계약을 두 번 세게 됩니다.
거래량이 늘어도 미결제약정은 그대로일 수 있나요?
네. 마지막 줄처럼 매수자가 새 매수 포지션을 열고 매도자가 기존 매수 포지션을 청산하면 가능합니다. 6계약이 거래돼 누적 거래량은 6 늘지만, OI는 106으로 그대로입니다.
미결제약정의 증감은 왜 거래량과 다른가요?
OI 증감은 두 시점의 잔량 차이입니다. 거래량에는 그 사이의 신규 개설, 청산, 보유자 교체에 해당하는 계약이 들어갑니다. 이 예시에서는 20계약이 거래되는 동안 OI가 6계약 늘었습니다.
미결제약정이 많으면 가격 방향이나 체결이 보장되나요?
이 수량만으로는 그런 결론을 내릴 수 없습니다. 각 계약에는 매수와 매도 양쪽이 있고, 남은 계약 수는 지금 특정 가격에 대기 중인 주문 수량도 아닙니다.
HypaForecast 시장 살펴보기
시장 목록이나 5분·15분 BTC 페이지에서 질문과 각 회차의 조건을 확인할 수 있습니다. 이 링크는 선물·미결제약정 기능의 제공이나 개인의 이용 자격을 의미하지 않습니다.
출처와 설명 범위
장부는 선물 계약의 정의와 포지션 개설·청산·보유자 교체 설명을 적용해 만든 가상 예시입니다. CFTC 원문에서 가져온 세 경우의 표가 아니며, 실제 거래소의 집계식을 재현하지 않습니다.
- CFTC Futures Glossary — Open Interest, Volume, Offset 항목의 정의와 집계 범위.
- CME Group: Open Interest — 남아 있는 계약과 기간 중 거래의 차이를 설명하는 교육 자료.
- Zerodha Varsity: Open Interest — 신규 포지션, 청산, 보유자 교체를 설명하는 브로커 교육 자료.
출처의 설명을 확인한 날짜는 2026년 10월 19일이며, 자료의 공표일과는 다릅니다. CFTC 용어집은 관련 항목을 참조했습니다. 예시에는 실시간 시장 관측값을 사용하지 않았습니다.
HypaForecast는 교육 가이드를 발행하고 예측 시장을 운영합니다. 이 글은 일반적인 선물 계약의 수량을 설명하며, HypaForecast의 선물·미결제약정 기능 제공이나 독자의 법적·계정상 이용 자격, 거래 이익 또는 안정적인 수입을 확인해 주지 않습니다.
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