Fahami nisbah risiko ganjaran daripada harga masuk, henti rugi dan sasaran

Mulakan dengan label, bukan singkatan RR

Nisbah risiko ganjaran membandingkan kerugian dirancang dengan untung sasaran. Jika kerugian dirancang ialah 5 dan untung sasaran ialah 10, susunan kerugian:untung memberikan 1:2. Apabila susunannya diterbalikkan kepada untung:kerugian, nilainya menjadi 2:1; hasil bahagi untung dengan kerugian pula ialah 2. Tiada satu pun angka ini memberikan kebarangkalian menang atau menjamin kerugian sebenar terhad kepada 5.

Istilah RR sahaja belum cukup jelas. Semak sisi yang ditulis dahulu dan sama ada angka itu merujuk rancangan sebelum dagangan atau purata untung rugi yang sudah direkodkan. Kedua-duanya tidak boleh dianggap ukuran yang sama. Panduan ini menerangkan cara membaca pelan, bukannya menguji strategi atau mengesyorkan dagangan.

Contoh satu unit: harga 100, 95 dan 110

Bayangkan pembelian satu unit instrumen linear ringkas: perubahan satu unit harga mengubah untung rugi sebanyak satu unit. Harga masuk andaian ialah 100, aras henti rugi dirancang 95 dan harga sasaran 110. Angka ini tidak mewakili mata wang atau sekuriti sebenar. Pengiraan mengandaikan pelaksanaan tepat pada harga tersebut dan belum memasukkan kos.

Untung sasaran ialah hasil bersyarat jika harga sampai ke aras tertentu, bukan nilai jangkaan yang mengambil kira kebarangkalian. Menaikkan sasaran boleh membesarkan nisbah untung kepada kerugian, tetapi tidak memberitahu peluang mencapainya, harga pelaksanaan atau kos. Nisbah yang lebih besar sahaja tidak membuktikan dagangan lebih baik atau sesuai untuk anda.

Harga henti rugi bukan jaminan had kerugian

Dalam bahan pendidikan saham Amerika Syarikat, pesanan stop bertukar menjadi pesanan pasaran apabila dicetuskan. Harga pelaksanaannya boleh jauh berbeza daripada harga stop. Pesanan stop-limit menambah syarat harga, tetapi mungkin langsung tidak dilaksanakan. Pencetus dan jenis pesanan yang tersedia juga berbeza mengikut firma; contoh saham ini tidak membuktikan setiap perkhidmatan forex atau pasaran ramalan menawarkan fungsi tersebut.

Apabila berlaku jurang harga, harga boleh berubah tanpa melalui aras pertengahan. Buku kecil CFD lama ASIC menerangkan mekanisme yang boleh menyebabkan pelaksanaan lebih buruk atau pesanan tidak terlaksana, bergantung pada jenisnya. Ia bukan bukti undang-undang Australia semasa, perlindungan terkini atau ketersediaan produk di seluruh dunia.

Bezakan satu unit, posisi dan nilai akaun

Kerugian dirancang 5 bagi setiap unit bukan 5% daripada akaun. Bagi q unit yang sama, amaun dirancang ialah 5q. Jika ekuiti akaun ialah A dan A lebih besar daripada 0, pecahan bagi posisi itu ialah 5q/A. Ini hanya pengiraan terasing untuk satu posisi, bukan penilaian semua risiko akaun atau cadangan bilangan unit yang patut dipegang.

Contoh ini tidak memasukkan fi, spread, gelinciran harga, cukai serta kos pembiayaan atau pinjaman. Pengiraan untung rugi bersih sebenar perlu mengambil kira kos dan harga pelaksanaan sebenar. Maka, titik pulang modal model tanpa kos bukan ambang yang mencukupi untuk membuktikan keuntungan strategi sebenar.

Andaian di sebalik titik pulang modal 33⅓%

Sekarang hadkan model kepada dua hasil sahaja yang merangkumi semua kemungkinan: +10 atau −5, tanpa kos dan dengan pelaksanaan tepat. Jika p ialah kebarangkalian andaian bagi +10, kebarangkalian −5 ialah 1−p. Untuk mengira nilai jangkaan, darabkan setiap hasil dengan kebarangkaliannya, kemudian jumlahkan hasil darab tersebut. p mesti diberikan sebagai andaian; nisbah tidak menghasilkannya.

EV = 10p − 5(1 − p) = 15p − 5

Untuk nilai jangkaan sifar, p=5÷(10+5)=1/3, iaitu tepat 33⅓%. Kebarangkalian 40% dan 20% dalam jadual hanyalah andaian perbandingan, bukan kadar menang yang diukur. Nilai jangkaan +1 pada andaian 40% tidak menjamin untung dalam satu percubaan atau dalam bilangan percubaan yang ditetapkan. Kerugian masih mungkin berlaku; harga pelaksanaan atau hasil tambahan mengubah model.

Jangan samakan mekanisme produk yang berlainan

Kerugian juga bergantung pada struktur produk. Pendidikan margin sekuriti AS menerangkan bahawa pinjaman untuk membeli sekuriti boleh menyebabkan kerugian melebihi tunai asal serta meninggalkan hutang. Jualan singkat saham tanpa lindung nilai mempunyai kerugian teori tanpa had apabila harga saham naik. Ini bukan sifat setiap produk yang dipanggil short atau setiap kontrak peristiwa.

Kontrak peristiwa mempunyai peraturan bayaran, cagaran dan kos tersendiri, berasingan daripada pelan masuk–henti rugi–sasaran ini. Panduan ini tidak menentukan kelayakan undang-undang anda. Jika mekanisme atau andaian belum jelas, tidak berdagang juga satu pilihan.

Untuk mekanisme kontrak peristiwa yang berbeza, baca: Pesanan dan pelaksanaan dalam pasaran ramalan · Harga kontrak dan pembayaran · Yuran serta jumlah kos dagangan

Soalan lazim

Adakah kadar menang 33% cukup untuk nisbah 1:2?

Tidak, jika menggunakan model yang hanya mempunyai hasil +10 dan −5, tanpa kos dan dengan harga pelaksanaan tepat. Titiknya ialah 1/3=33⅓%, bukan 33%. Pada p tepat 33%, nilai jangkaan ialah 0.33×10−0.67×5=−0.05 setiap unit. Ini bukan ramalan atau peraturan keuntungan terjamin; kos atau pelaksanaan berbeza mengubah pengiraan.

Adakah 1:2 sama dengan 2:1?

Hanya jika labelnya turut diterbalikkan. Kerugian:untung 1:2 dan untung:kerugian 2:1 boleh menerangkan pelan yang sama. Dengan susunan label yang sama, dua nisbah itu merujuk pelan yang berlainan.

Adakah satu nisbah yang terbaik?

Pengiraan ini tidak menetapkannya. Sasaran yang lebih tinggi tidak menentukan kebarangkalian, kos atau risiko pelaksanaan. Tiada peratusan akaun tetap, saiz posisi atau tahap leveraj disyorkan di sini.

Sumber dan skop

Sumber disemak pada 17 Oktober 2026. Contoh menggunakan unit neutral dan amaun andaian. Sumber saham dan CFD menyokong mekanisme dalam skop produk masing-masing, bukan kesimpulan undang-undang global atau fungsi sesuatu perkhidmatan.

1. FINRA: Pesanan stop dan risiko pelaksanaan ketika turun naik
2. SEC Office of Investor Education and Assistance / Investor.gov: Buletin stop, stop-limit dan trailing stop saham
3. SEC Office of Investor Education and Assistance / Investor.gov: Jualan singkat saham dan potensi kerugian
4. SEC Office of Investor Education and Advocacy / Investor.gov: Akaun margin sekuriti dan risiko pinjaman
5. CME Group: Amaun posisi dan pecahan akaun (tanpa mengguna pakai peraturan 2%)
6. OpenStax: Takrif nilai jangkaan diskret
7. Australian Securities and Investments Commission / MoneySmart: Mekanisme jurang harga dalam buku kecil CFD lama